¿Qué es la reducción a la mitad de Bitcoin?

 Específicamente, el protocolo Bitcoin reduce la recompensa del bloque bitcoin a la mitad. Cada vez que se produce una reducción a la mitad de Bitcoin, los mineros comienzan a recibir 50% menos BTC para verificar transacciones.

 Bitcoin – La tapa superior de 21 millones

Como ya sabes, Bitcoin tiene un límite superior de 21 millones. En otras palabras, sólo habrá 21 millones de bitcoins que existirán. Entonces, ¿por qué Bitcoin tiene un límite superior en primer lugar? El director de tecnología de Ripple David Schwartz dice que hay tres razones:

• La moneda Fiat es de naturaleza extremadamente inflacionaria. La Reserva Federal controla el dólar estadounidense. Cada vez que quieran regular la oferta, simplemente pueden inyectar más efectivo en el sistema. Muchas personas ven esto como una práctica altamente poco ética. Esta es la razón por la que Nakamoto codificó un tope superior para asegurarse de que nadie pueda inflar aleatoriamente el suministro de Bitcoin como mejor le parezca.

• Cuando Bitcoin fue diseñado por primera vez, no estaba claro si sería adoptado en primer lugar o no. Mediante la fijación de la oferta, los posibles inversores fueron incentivados a adquirir Bitcoins antes de que se agote.

• Por último, se necesitaba de alguna manera para distribuir la moneda. Los mineros utilizarán inicialmente su poder computacional para distribuir Bitcoin. Después de que se hayan extraído todas las monedas, las tarifas de transacción podrían hacerse cargo para asegurar la tokenómica de Bitcoin.

 Bitcoin – Comprender la minería y la deflación

Tener un límite de 21 millones asegura que Bitcoin es un activo deflacionario, en oposición a un activo inflacionario. En el núcleo mismo de Bitcoin se encuentra el concepto de minería. Estamos bastante seguros de que debe haber escuchado el término e incluso puede estar familiarizado con lo que significa en el contexto de Bitcoin.

Para aquellos que no lo saben, la minería es un proceso con el que ciertos nodos, llamados «mineros», utilizan equipos mineros especializados para resolver enigmas criptográficamente duros.

Cuando envía una transacción en Bitcoin, se pone en cola en un lugar llamado «mempool». Los mineros recogen estas transacciones del mempool y forman su bloque. Si el bloque cumple con los requisitos mínimos, entonces se agregará a la cadena de bloques de Bitcoin. Debe tener en cuenta que la minería resulta ser extremadamente intensiva en recursos. Cuesta mucha electricidad y dinero extraer Bitcoins. Se supone que la recompensa del bloque incentiva económicamente a los mineros a participar en el proceso minero.

Si no hay un mecanismo de parada, entonces los mineros podrían, teóricamente, extraer todos los bitcoins del mundo, sesgar completamente la ecuación general de la oferta y la demanda

 Un ligero desvío – Oferta y Demanda

Antes de seguir adelante, démosle una breve lección de Economía 101. Uno de los principios más básicos de la microeconomía es la «oferta y demanda».

La ecuación oferta/demanda establece que, dado que todo lo demás es igual, en un mercado competitivo, el precio de un producto determinado variará hasta alcanzar el equilibrio económico, en el que la cantidad demandada es igual a la cantidad suministrada.

Entonces, esto conduce a dos situaciones:

• La oferta es alta y la demanda es baja, lo que conduce a una disminución en el precio del activo/producto.

• La oferta es baja y la demanda es alta, lo que conduce a un aumento en el precio del activo/producto.

Si se permitiera a los mineros extraer bitcoins indiscriminadamente, aumentaría exponencialmente su oferta circulante, rompiendo su precio en el proceso. Esta es la razón por la cual el mecanismo de reducción a la mitad de Bitcoin fue codificado en el protocolo para monitorear el suministro circulante.

 ¿Las tarifas de transacción pueden compensar la recompensa por bloque?

Aquí hay una breve descripción del calendario de reducción a la mitad de Bitcoin:

• 2009: Las recompensas mineras de Bitcoin comienzan en 50 BTC por bloque

• 28 de noviembre de 2012: La primera reducción a la mitad de Bitcoin se lleva a cabo para reducir las recompensas mineras a 25 BTC

• 9 de julio de 2016: La segunda mitad reduce la recompensa minera a 12.5 BTC

• 2020: La tercera mitad verá que la recompensa cae a 6,25 BTC.

Según esta estimación, el último Bitcoin será extraído después del 64º evento de reducción a la mitad, que debería tener lugar alrededor de 2140. Después de que el último Bitcoin sea extraído, los mineros dependerán completamente de las tarifas de transacción como un medio de ingresos, en lugar de la recompensa del bloque.

Mientras que las tarifas de transacción son minúsculos en comparación con las recompensas de bloque. Sin embargo, entre diciembre de 2017 y enero de 2018, en un momento dado, la tarifa promedio de transacción subió hasta $54. La razón por la que esto sucede es muy simple.

Considere este escenario. Cuando la demanda aumenta, el número de transacciones que se ponen en cola en mempool de Bitcoin también aumenta. Sin embargo, los bloques de Bitcoin están limitados por un tamaño de 1 Mb, por lo que solo hay tantas transacciones que se podrían comprometer a cada bloque. Para evitar esto, los remitentes pueden aumentar sus tarifas de transacción para incentivar a los mineros a darles un trato preferencial.

Por lo tanto, alrededor de 2140, podemos esperar que la demanda de Bitcoin aumente debido a las siguientes razones:

• No hay monedas nuevas: En primer lugar, ya que no habrá más monedas nuevas que se inyecten en el mercado. Esto debería apreciar fundamentalmente el valor de Bitcoin, aumentando su demanda general. Esta es la razón por la que el valor de las comisiones de transacción también debería elevarse.

• Casos de uso: No será difícil imaginar que alrededor de 2140, el número de casos de uso para Bitcoins aumentará bastante. A medida que aumenta el número de casos de uso, el volumen de transacción también debería aumentar. Esto, a su vez, conducirá a un aumento de las tarifas de transacción también.

 ¿Qué pasará cuando Bitcoin se reduzca a la mitad?

 #1 Estabilidad minera

El primer punto a considerar mientras se juzga el impacto de reducir a la mitad es la estabilidad minera del sistema. Como ya hemos dicho, los mineros juegan un papel crucial en el ecosistema de Bitcoin. Junto con la minería de nuevos bloques y la ayuda a las transacciones, los mineros también son responsables del mantenimiento general de la red. Aquí es donde tenemos que hablar de «hashrate».

Hashrate es el término utilizado para describir la capacidad computacional de una red. Más alto el hashrate, más la velocidad y la seguridad de la red. Por el contrario, reduzca la tasa de hash y reduzca la velocidad y la seguridad de la red.

Si los mineros de repente deciden abandonar la red, puede suceder lo siguiente:

• La red se obstruirá porque las transacciones no se procesarán ya que nadie minará bloques.

• Un poderoso cártel minero puede usar su tasa de hashrate superior para hacerse cargo de la red de Bitcoin a través de un ataque del 51%.

Por lo tanto, tenga todo esto en cuenta, cuando considere que los mineros dependen de las recompensas de bloque como una fuente importante de ingresos, ¿cómo manejan los eventos de reducción a la mitad? ¿Simplemente dejan la red para cortar sus pérdidas o se esmeran por el bien de la red?

Bueno… vamos a echar un vistazo. Tomaremos todos los gráficos de  BitInfoCharts.

2012 – Halving

 Entonces, ¿qué pasó después del evento de reducción a la mitad? Bueno, primero, veamos los efectos en hashrate. En dos semanas, el hashrate de la red cayó de 27.61 THash/s a 19.98 THash/s. Sin embargo, después de eso, el hashrate subió constantemente a 60 THash/s aproximadamente seis meses más tarde. Entonces, como puede ver, la tasa de hash de red finalmente mejoró después de una caída inicial.

 Ahora veamos la rentabilidad minera. Como puede ver, la rentabilidad minera se desplomó después de reducir a la mitad. Sin embargo, logró recuperarse en cuatro meses.

2016 – Halving

 Ahora, veamos los efectos de la reducción a la mitad de 2016 en el hashrate de red. El hashrate cayó de 1.56 ehash/s a 1.40 ehash/s. Sin embargo, finalmente mejoró a 3.85 ehash/s en siete meses.

 Sin embargo, el gráfico de rentabilidad de minería no pinta una imagen tan positiva como el gráfico hashrate. Como se puede ver, se ha vuelto significativamente menos rentable extraer Bitcoin después de la reducción a la mitad 2016.

 ¿Cómo pueden los mineros Bitcoin mantenerse rentables?

Los mineros pueden optar por hardware de bajo consumo, como el Dragonmint T16 y el Antminer S9. Estos ASIC proporcionan alta potencia de procesamiento con menor consumo de energía.

• Los mineros pueden trasladar sus operaciones mineras a regiones con clima frío y electricidad barata. Las zonas más frías permitirán a los mineros reducir drásticamente el consumo de energía de los sistemas de refrigeración, Ciertas compañías mineras se han trasladado a lugares como Ulaanbaatar, Mongolia y Bratsk en Rusia, donde el clima es frío y la electricidad es barata.

• Los mineros también pueden optar por fuentes alternativas de electricidad para ayudar a alimentar sus operaciones.

#2 Bitcoin’s Price

Finalmente, la gran pregunta que todo el mundo está haciendo. ¿El precio de Bitcoin realmente aumenta después de pasar por un evento de reducción a la mitad? Después de la reducción a la mitad de 2012, el precio del BTC/USD subió brevemente de $11 a $12 antes de catapultar a $1,038 en solo un año. Eso es un aumento de 9,336,36% en el precio.

Luego, 210.000 bloques más tarde, en julio de 2016, Bitcoin pasó por otro aumento de precios. Del 9 de junio al 9 de julio de 2016, BTC/USD subió de $576 a $650 a medida que los compradores comenzaron a acumular Bitcoin en previsión de la reducción a la mitad. El precio subió el ritmo y subió a $2,526 precisamente un año más tarde, el 9 de julio de 2017. Eso es un aumento de 288.60% en la valoración.

Aquí hay una breve descripción de los efectos de los eventos de reducción a la mitad de 2012 y 2016.

Por lo tanto, mientras que Bitcoin vio un aumento en el precio después de la reducción a la mitad de 2016, no fue tan sustancial como la reducción a la mitad de 2012. Según los expertos, esto sucedió porque todos en la comunidad estaban muy anticipando la reducción a la mitad, por lo que cualquier acción de precios esperada ya se tuvo en cuenta.

Esta es la razón por la que no será sorprendente si la acción del precio de Bitcoin después del evento de reducción a la mitad de 2020 no es tan sorprendente. Entonces, veamos el otro lado de la ecuación. ¿Cuáles son los argumentos en contra del evento de reducción a la mitad que afecta el precio de Bitcoin?

 ¿Cambiará el precio de Bitcoin?

La situación actual de Bitcoin es muy diferente de 2016 y 2012. Hay problemas específicos que tendremos que considerar para entender por qué la reducción a la mitad puede no afectar tanto el precio de Bitcoin:

• Los mineros pueden vender sus recompensas de bloque en lugar de aferrarse a ella cuando el mercado está subiendo.

• Bitcoin ahora tiene comercio de futuros. Dado que los operadores de futuros no requieren bitcoin real para hacer sus operaciones, esto hace que el volumen de BTC minados sea mucho menos importante.

• La cantidad de volumen de Bitcoin minado es minúsculo en comparación con el volumen total negociado. En 2012 y 2016, la relación no estaba tan sesgada. Sin embargo, hoy en día, millones de bitcoins se comercian diariamente. Por lo tanto, incluso si la recompensa de bloque se reduce de 12,5 a 6,25, no hará mucha diferencia. Con la presencia de instituciones en el mercado, el volumen de trading de Bitcoin es más alto que nunca.

 Bitcoin reducción a la mitad – Conclusión

Bitcoin reducir a la mitad está en el núcleo mismo del protocolo. Piénsalo. La reducción a la mitad garantiza que conserva su calidad deflacionaria. Esto asegura que siga siendo ideológicamente opuesta a la moneda fiduciaria, que está controlada centralmente e inflacionaria por naturaleza.

Satoshi Nakamoto se había asegurado de que, incluso después de que todos los Bitcoins hayan sido extraídos, la tokenómica interna todavía mantendrá la red. Todavía es demasiado pronto para decir si Bitcoin realmente seguirá su precedente histórico y aumentará su valoración o los nuevos factores lo retendrán.